Võlakirjad
Võlakiri – võlaväärtpaber või investori või panga antud laen võlakirja emitendile (st väljaandjale).
Kapitali struktuur
OPORTUNISTLIK
AGRESIIVNE
OPTIMALI
KONSERVATIIVNE
0%
25%
50%
75%
100%
OMAKAPITAL
PANGA LAEN
MEZANINLAEN: võlakirjad, laen teisejärgulise tagatisega jms
KÕIGE LEVINUMAD RAHASTAMISE EESMÄRGID
- Ettevõtete ülevõtmised või strateegilised investeeringud
- Äri arendamine
- Ettevõtte käibevahendid
- Olemasolevate kohustuste refinantseerimine
- Energeetika-, tootmis-, kaubandus- või teenusteprojektide rahastamine
- Kinnisvara omandamine
- Kinnisvaraarendus, ehitus, sisustamine või rekonstrueerimine
- Kinnistute omandamine
- Muud soetused
RAHASTAMISOTSUSE VÄÄRTUS
- Emissiooni struktureerimine, dokumentide koostamine, levitamine, emissiooni maksete haldamine – Profitus hoolitseb kõige eest
- Lisakapital teie ettevõtte vajadusteks
- Kapitali paindlik kasutamine
- Struktūruojama su įvairiomis užtikrinimo priemonėmis
- Struktureeritakse erinevate tagamismeetmete abil
- Intressimäär 6–13%, sõltuvalt emissiooni riskikategooriast
PROTSESSI KULG JA EELDATAV KESTUS
7 päeva
Vajaduse täpsustamine
7 päeva
Emissiooni struktureerimine
7 päeva
Dokumentide koostamine
7 päeva
Heitkoguste eelnev teavitamine
7-14 päeva
Võlakirjade emissioon
~7 päeva
Väljamakse emitendile
Kokku:
6–7 nädalat
PARTNERID
Võlakirjade müümisel teeme koostööd kapitaliturgude tehnoloogiapartneriga Axiology.
Axiology – Leedus asuv ja Leedu Keskpanga järelevalve all tegutsev kapitaliturgude infrastruktuuri ettevõte, mis arendab järgmise põlvkonna lahendusi väärtpaberite emiteerimiseks, arvestuseks ja arveldamiseks. Axiology pakub teenust PROFITUS, mille raames avatakse investoritele investeerimiskontod, kuhu registreeritakse nende ostetud võlakirjad. See tagab investorite väärtpaberite turvalise, läbipaistva ja reguleeritud arvestuse. Axiologyt juhib selle asutaja Marius Jurgilas, endine Leedu Panga juhatuse liige, kes on varem töötanud majandusteadlasena Inglismaa ja Norra keskpankades.
„Partnerlus „Profitusega“ on samm uue põlvkonna kapitaliturgude suunas. Innovatsioonid ja digitaalsed lahendused muudavad turuprotsesse, pakuvad kõigile osapooltele paremat juurdepääsu, kiirendavad tehingute täitmist ja võimaldavad varasid tõhusamalt hallata,“ ütleb „Axiology“ juht Marius Jurgilas.
RAHASTAMISPROTSESS
- Esmane konsultatsioon – arutame rahastamisvajadust, summat, tähtaega, ettevõtte olukorda ja eesmärki.
- Emissiooni struktureerimine – pakutakse võimalikku summat, tähtaega, intressimäära, tagatisi, kokkuleppeid ja põhilisi tingimusi.
- Dokumentide ja investoritele mõeldud materjalide ettevalmistamine – koostatakse teave, mis on vajalik investorite otsuse tegemiseks.
- Turustamine ja suhtlus investoritega – emissiooni tutvustatakse investoritele, kogutakse taotlusi, teavitatakse protsessi kulgemisest ja tulemustest.
- Kupongimaksed – investoritele tehakse emissiooni kupongimakseid.
VAJALIKUD DOKUMENDID
- Rahastamistaotlus
- Hüpoteegiga koormatava vara hindamine
- Ettevõtte finantsaruanded viimase 2 aasta ja viimase kvartali kohta
- Äri- ja arengukavad ning finantsprognoosid emissiooni tähtajaks
- Intressimaksete tagamise kava
- Aktsionäride otsus võlakirjade emiteerimise kohta
- Leping usaldusühinguga
- Investeeringu põhidokument
- Ettevõtte karistusregistri väljavõte
- Ettevõtte juhi ja peamiste aktsionäride isikut tõendavad dokumendid
RAHASTAMISE STRUKTUUR
Rahastamise liik | Võlakirjad |
Tagamismeetmed | Kinnisvara pantimine, käendamine, aktsiad, muu |
Aastane intress | 7-8% |
Rahastamisperiood | 12–60 kuud |
Väärtpaberite müügitasu | 2-3% |
Emissiooni registreerimise partneri (Axiology) tasud | ±0,4% |
Intressimaksete sagedus | 1 kord kvartalis / 1 kord po poole aastat |
Minimaalne väljamakstav summa | 1 000 000 EUR |
Korduma kippuvad küsimused
1. Kuidas erinevad võlakirjad ärilaenudest?
1. Kuidas erinevad võlakirjad ärilaenudest?
Peamine erinevus seisneb rahastamisallikas ja paindlikkuses. Panga või muu finantsasutuse laenu puhul annab rahalisi vahendeid üksainus võlausaldaja, samas kui võlakirjade emiteerimisel pärineb rahastus investoritelt, kes ostavad ettevõtte poolt emiteeritud võlakirju.
Võlakirjad võimaldavad ettevõttel sageli:
koguda suuremat rahasummat;
lepida kokku paindlikum tagasimaksegraafik (nt tagasimaksmine tähtaja lõpus);
mitmekesistada rahastamisallikaid ja vähendada sõltuvust ühest laenuandjast;
kohandada rahastamist konkreetse projekti või äritegevuse laiendamise vajadustele.
2. Kui palju maksab võlakirjaemissiooni korraldamine?
2. Kui palju maksab võlakirjaemissiooni korraldamine?
Võlakirjaemissiooni kulud sõltuvad emissiooni mahust, struktuurist ja ettevalmistuse keerukusest.
Tavaliselt hõlmavad need:
- emissiooni struktureerimise ja pakkumise tasu;
- juriidilise dokumentatsiooni koostamist;
- tagatiste vormistamist ja registreerimist (kui kohaldub);
- muid emissiooniga seotud halduskulusid.
Koostame igale ettevõttele individuaalse pakkumise, mistõttu täpne kulustruktuur esitatakse pärast kavandatava tehingu hindamist. Enamasti jäävad kogukulud siiski 2–4% ulatusse pakutava emissiooni kogumahust.
3. Millise suurusega ettevõtetele see rahastus sobib?
3. Millise suurusega ettevõtetele see rahastus sobib?
Võlakirjarahastus on eelkõige sobiv väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele ning kiiresti kasvavatele ettevõtetele, kes vajavad rahastust laienemiseks, investeeringuteks või refinantseerimiseks.
Võlakirjaemissiooni kaalutakse tavaliselt siis, kui rahastamisvajadus ulatub mitme miljoni euroni või enam. Peamised hindamiskriteeriumid ei ole ettevõtte suurus, vaid selle finantsseisund, ärimudel, rahavood ja võime täita võetud finantskohustusi.
Profitus aitab paigutada võlakirjaemissioone ettevõtetel, kelle aastane müügitulu ületab 10 miljonit eurot.
4. Kas tagatis on vajalik?
4. Kas tagatis on vajalik?
Mitte tingimata. Võlakirjad võivad olla nii tagatud kui ka tagamata.
Otsus sõltub ettevõtte finantsseisundist, tegevusajaloost, emissiooni mahust ja investorite riskihinnangust. Praktikas võimaldavad tagatud võlakirjad sageli pakkuda investoritele atraktiivsemaid tingimusi. Seetõttu on paljudel juhtudel soovitatav ette näha sobivad tagatised, mille Profitus tuvastab koos emitendiga.
5. Kui kaua protsess kestab?
5. Kui kaua protsess kestab?
Esmasest hindamisest kuni võlakirjade paigutamiseni kestab protsess tavaliselt 4–8 nädalat.
Protsessi kestus sõltub:
- vajalike dokumentide ettevalmistamisest;
- õigusliku struktuuri keerukusest;
- tagatiste vormistamisest ja registreerimisest;
- investorite kaasamise protsessist.
Kui ettevõte esitab vajalikud dokumendid kiiresti, on võimalik rahastus kaasata ka lühema aja jooksul.
6. Kas võlakirjaemissioon sobib refinantseerimiseks?
6. Kas võlakirjaemissioon sobib refinantseerimiseks?
Jah. Refinantseerimine on üks tavapäraseid võlakirjaemissiooni eesmärke.
Ettevõtted kasutavad võlakirju pangalaenude, eralaenude ja muude finantskohustuste refinantseerimiseks või oma kapitalistruktuuri optimeerimiseks, pikendades rahastamise tähtaegu või parandades rahavoogude juhtimist.
7. Kas ettevõtte kohta käiv teave muutub avalikuks?
7. Kas ettevõtte kohta käiv teave muutub avalikuks?
Kogu teave ei muutu avalikuks. Enamasti on siiski soovitatav avalikustada piisaval määral teavet, et kaasata võlakirjaemissiooni rohkem investoreid.
Investoritele esitatakse ainult selline teave, mis on vajalik teadliku investeerimisotsuse tegemiseks. Ärisaladusi, tundlikku äriteavet ega muud konfidentsiaalset materjali avalikult ei avaldata.
Kogu teabe avalikustamise protsess toimub kooskõlas kehtivate õigusaktide ja konfidentsiaalsuspõhimõtetega, tagades tasakaalu investorite piisava teavitamise ja ettevõtte huvide kaitse vahel.
Kas kaalute võlakirjade emiteerimist? Räägime sellest
Kapitaliturgude ja analüüsi meeskonna juht
Jokūbas Markevičius
Telefoninumber:
+370 655 14564Rahastamisvõimalusi ja võlakirjade emiteerimise tingimusi hinnatakse iga juhtumi puhul eraldi. Võlakirjade müük ei taga, et kogu soovitud summa ka kokku saadakse.
