Investeeringute diversifitseerimine: tähendus ja võimalused

Investeeringute diversifitseerimine tähendab investeeritavate vahendite jaotamist erinevate varaklasside, turgude või sektorite vahel. Selle eesmärk on vähendada sõltuvust ühe investeeringu tulemustest ja jaotada riski paremini. See ei tähenda, et kahjumeid oleks võimalik täielikult vältida, kuid ühe investeeringu väärtuse langust võivad osaliselt tasakaalustada portfelli teiste osade paremad tulemused. Diversifitseerimise kasu illustreerivad hästi ka rahvusvaheliste turgude tulemused. Vanguardi arvutuste kohaselt oleks ajavahemikul 2015–2024 portfell, mis koosnes 60% USA ja 40% teiste maailma riikide aktsiatest, teeninud peaaegu 10% keskmist aastatootlust, vähendades samal ajal sõltuvust ühe nimetatud turu tulemustest. See näitab, et investeeringute jaotamine võib aidata saavutada tasakaalustatumat tulemust, loobumata tootluspotentsiaalist. Selles artiklis käsitleme põhjalikumalt, mida investeeringute diversifitseerimine praktikas tähendab ja millistel viisidel seda rakendada saab.

Mis on investeeringute diversifitseerimine?

Investeeringute diversifitseerimine tähendab investeeritavate vahendite jaotamist mitme erineva investeeringu vahel, et vähendada riski, et ühe investeeringu ebaõnnestumine mõjutab tugevalt kogu investeerimisportfelli. Lihtsamalt öeldes ei paigutata kogu olemasolevat summat ühte investeeringusse, vaid see jagatakse väiksemateks osadeks ja paigutatakse erinevatesse investeerimisvõimalustesse. Näiteks kui saate investeerida kokku 1000 eurot, jagate selle põhimõtte järgi summa näiteks viieks osaks ja investeerite 200 eurot viide erinevasse investeerimispakkumisse. Selline strateegia aitab riski vähendada, sest on vähem tõenäoline, et kõik viis investeeringut ebaõnnestuvad või teie investeeritud raha tagastamisega viivitavad. Investeeringuid saab jaotada mitte ainult suurema arvu projektide vahel, vaid ka erinevate varaklasside, sektorite, turgude või geograafiliste piirkondade vahel. Kõige olulisem on, et valitud investeeringud ei sõltuks liigselt samadest teguritest. Just selline jaotus aitab luua tasakaalustatuma portfelli ja vähendada ühe ebaõnnestumise mõju üldtulemusele.

Mis on diversifitseerimine?

Diversifitseerimine tähendab ressursside, tegevuste või investeeringute jaotamist mitme erineva valdkonna vahel, et vähendada sõltuvust ühest allikast. Seda saab rakendada ettevõtluses, rahanduses ja muudes valdkondades, kus riskide jaotamine on oluline. Sama põhimõtet kasutatakse ka investeerimisel: vahendid jaotatakse erinevate investeeringute, turgude või varaklasside vahel, et üldtulemus sõltuks võimalikult vähe ühe valiku õnnestumisest või ebaõnnestumisest.

Miks on investeeringute diversifitseerimine oluline?

Investeeringute diversifitseerimine on oluline, sest see aitab riski jaotada ning vähendada sõltuvust ühe investeeringu, ettevõtte, sektori või turu tulemustest. Hästi hajutatud portfell võib olla üksikute investeeringute kõikumiste suhtes vastupidavam ja pakkuda erinevates turutingimustes rohkem stabiilsust. Allpool käsitleme investeeringute diversifitseerimise tähtsust veidi põhjalikumalt.

Väiksem kontsentratsioonirisk

Kui suur osa portfellist investeeritakse samasse ettevõttesse, projekti või muusse investeeringusse, muutub üldtulemus liiga tugevalt sõltuvaks ühest valikust. Kui selle väärtus märkimisväärselt langeks (nt ettevõte satuks finantsraskustesse või projekt ebaõnnestuks), võiks kahju mõjutada märkimisväärset osa kogu portfellist. Diversifitseerimine aitab seda riski vähendada, sest vahendid jaotatakse mitme erineva investeeringu vahel ning ühe investeeringu ebaõnnestumisel on üldtulemusele väiksem mõju.

Väiksem sõltuvus ühest sektorist

Erinevad majandussektorid võivad samadele turumuutustele reageerida erinevalt. Näiteks intressimäärade, energiahindade, tarbimise või majanduskasvu muutused võivad mõnele tegevusvaldkonnale olla soodsad, teistele aga mitte. Seetõttu muutub ainult ühte sektorisse investeerides portfell haavatavamaks just sellele sektorile omaste probleemide suhtes. Kui investeeringud on diversifitseeritud, võivad teiste sektorite stabiilsemad tulemused ühe valdkonna languse mõju osaliselt tasakaalustada.

Investeerimisportfelli parem tasakaal

Erinevad investeeringud ei liigu alati samas suunas ega reageeri turumuutustele ühtemoodi. Seetõttu võivad portfelli ühe osa kahjumeid teatud perioodidel osaliselt tasakaalustada teiste investeeringute paremad tulemused. Siiski ei taga diversifitseerimine kasumit ega kaitse kõigi kahjude eest, vaid aitab üksnes riski vähendada.

Investeeringute diversifitseerimise põhimõtted

Investeeringute diversifitseerimine ei tähenda lihtsalt raha jagamist võimalikult paljudeks osadeks. Kõige olulisem on arvestada, kuhu investeeritakse, millised tegurid valitud investeeringuid mõjutavad ja kui palju need üksteisest erinevad. Seetõttu saab portfelli diversifitseerida mitmel viisil – varaklasside, majandussektorite, geograafiliste turgude ja konkreetsete investeeringute järgi. Järgnevalt käsitleme peamisi investeeringute diversifitseerimise põhimõtteid, mis aitavad vahendeid läbimõeldult jaotada.

Diversifitseerimine varaklasside järgi

Kui kaalute, kuhu oma rahakõige parem investeerida, on oluline meeles pidada, et te ei pea valima ainult üht investeeringuliiki. Erinevatel instrumentidel on erinev riskitase, tootluspotentsiaal ja tundlikkus turumuutuste suhtes, mistõttu nende kombineerimine võib aidata kujundada tasakaalustatuma portfelli.

Investeerimisinstrument	Mille poolest eristub?	Kuidas võib see diversifitseerimisel kasulik olla?
Aktsiad	Suurem kasvupotentsiaal, kuid ka suuremad hinnakõikumised	Võimaldavad investeerida erinevatesse ettevõtetesse, sektoritesse ja riikidesse
Võlakirjad	Väiksemad hinnakõikumised kui aktsiatel, võivad teenida intressitulu	Võivad tasakaalustada osa aktsiaportfelli kõikumistest
ETF-id ja investeerimisfondid	Ühe ostuga saab investeerida paljudesse erinevatesse väärtpaberitesse	Aitavad investeeringuid lihtsamini hajutada ka väiksema summa korral
Kinnisvara	Investeeringud on seotud füüsilise varaga ning võimaliku üüritulu või väärtuse kasvuga	Täiendavad aktsia- ja võlakirjaportfelli teise varaklassiga
Hoiused	Madal risk, kuid piiratud tootluspotentsiaal	Võivad moodustada portfelli stabiilsema ja lihtsasti mõistetava osa
Alternatiivsed investeeringud	Võivad hõlmata tooraineid, erakapitali või muud ebatraditsioonilist vara	Võivad vähendada portfelli sõltuvust traditsioonilistest finantsturgudest

Diversifitseerimine sektorite järgi

Kui investeerida ainult ühte majandussektorisse, muutuvad portfelli tulemused tugevalt sõltuvaks selle valdkonna olukorrast. Näiteks võivad tehnoloogiaettevõtteid rohkem mõjutada intressimäärade muutused, energiasektorit toorainehinnad ning finantssektorit laenutingimused ja majandustsükkel. Seetõttu võivad ühe valdkonna probleemid mõjutada suurt osa portfellist. Investeeringute jaotamine mitme sektori vahel aitab seda vältida, vähendades tulemuste sõltuvust ühest majandusvaldkonnast.

Investeeringute geograafiline diversifitseerimine

Investeerimisportfell ei ole täielikult diversifitseeritud, kui kõik vahendid on koondatud ainult ühte riiki või piirkonda. Sellisel juhul mõjutavad selle tulemusi tugevalt kohalik majandus, intressimäärad, kinnisvara- või tööturu muutused ja muud konkreetsele riigile omased tegurid. Seetõttu on osa investeeringuid kõige parem jaotada erinevate geograafiliste turgude vahel. See ei tähenda tingimata kaugetesse piirkondadesse investeerimist – geograafilist diversifitseerimist võib alustada ka mitmest erinevast Euroopa riigist.

Diversifitseerimine erinevate investeeringute vahel

Suur investeeringute arv ei tähenda iseenesest, et portfell on hästi diversifitseeritud. Kui enamik valikuid kuulub samasse sektorisse või neid mõjutavad sarnased majandustegurid, võib nende väärtus samal ajal langeda. Seetõttu on oluline mitte ainult omada rohkem investeeringuid, vaid ka tagada, et need ei sõltuks liigselt samadest riskiteguritest. Parema diversifitseerimise saavutamiseks investeeritakse erinevatesse investeeringutesse, sektoritesse ja geograafilistele turgudele.

Investeeringute diversifitseerimise võimalused

Diversifitseeritud portfelli saab koostada, kombineerides mitut erinevat investeerimisliiki. Kõige sagedamini kasutatakse selleks aktsiaid, võlakirju, ETF-e ja investeerimisfonde, kinnisvara, hoiuseid ning erinevaid alternatiivseid investeeringuid. Need erinevad tootluse kujunemise, väärtuse kõikumise ja selle poolest, milliste turutegurite suhtes nad kõige tundlikumad on. Näiteks valitakse aktsiaid sagedamini pikaajalise kasvupotentsiaali ja suurema tootluse tõttu, võlakirjad võivad pakkuda rohkem stabiilsust ning hoiused aidata hoida osa vahenditest stabiilsemas instrumendis. ETF-id ja fondid võimaldavad ühe ostuga investeerida suuremasse hulka erinevatesse väärtpaberitesse. Kinnisvara ja alternatiivsed investeeringud võivad aidata riski veelgi rohkem hajutada, sest nende tulemused ei liigu alati koos aktsia- või võlakirjaturgudega. Igal juhul ei ole olemas üht kombinatsiooni, mis sobiks kõigile. See, kui palju ja milliseid investeeringuid tasub kaasata, sõltub investeerimise eesmärgist, perioodist, olemasolevast summast ja riskitaluvusest.

Investeeringute diversifitseerimise näide

Praktikas saab investeeringuid diversifitseerida korraga mitmel erineval viisil. Näiteks võib investor valida mitte ainult erinevaid varaklasse, vaid jaotada vahendeid ka eri sektorite, riikide või konkreetsete investeeringute vahel. Allpool toome praktilise näite investeeringute diversifitseerimisest erinevate kriteeriumide alusel:

Diversifitseerimise viis	Kuidas saab diversifitseerida?
Varaklasside järgi	Paigutada osa vahenditest aktsiatesse, osa võlakirjadesse, fondidesse, kinnisvarasse või muudesse investeeringutesse
Sektorite järgi	Investeerida mitte ainult tehnoloogiaettevõtetesse, vaid näiteks ka finants-, energia- või tervishoiuettevõtetesse
Geograafia järgi	Jaotada investeeringud Leedu, Euroopa, USA ja teiste piirkondade vahel
Investeerimisperioodi järgi	Kombineerida lühema- ja pikemaajalisi investeeringuid

Levinumad vead investeeringute diversifitseerimisel

Aetakse segamini investeeringute arv ja tegelik diversifitseerimine. Paljude erinevate aktsiate või fondide omamisest ei piisa, kui need kuuluvad samasse sektorisse või piirkonda või neid mõjutavad sarnased turutegurid.
Diversifitseeritakse ainult ühes valdkonnas. Näiteks võivad investeeringud olla jaotatud mitme ettevõtte vahel, kuid kui kõik need tegutsevad samas sektoris, jääb diversifitseerimine siiski piiratuks. Parema diversifitseerimise saavutamiseks on kasulik arvestada ka geograafiat, varaklasse ja erinevaid riskitegureid.
Portfelli struktuuri ei vaadata pikema aja jooksul üle. Erinevate investeeringute väärtuse muutudes võivad nende osakaalud portfellis algsest jaotusest märkimisväärselt eemalduda. Seetõttu võib portfell muutuda vähem tasakaalustatuks, kui algselt kavandati.

Kuidas oma investeerimisportfelli diversifitseerida?

1. Hinnake oma praegust investeerimisportfelli. Vaadake üle, kuhu on praegu koondunud suurim osa teie investeeringutest.

2. Tehke kindlaks, kus on suurim kontsentratsioonirisk. Kontrollige, kas liiga suur osa vahenditest ei ole paigutatud ühte ettevõttesse, sektorisse, turule või varaklassi.

3. Arvestage oma investeerimiseesmärkide ja ajahorisondiga. Sellest sõltub teile sobivate instrumentide valik.

4. Hinnake oma riskitaluvust. Valige selline investeeringute kombinatsioon, mille kõikumisi suudaksite rahulikult taluda.

5. Valige sobivad diversifitseerimise viisid. Vahendeid saab jaotada varaklasside, sektorite, geograafia või konkreetsete investeeringute järgi.

6. Vaadake investeerimisportfell perioodiliselt üle. Investeeringute väärtuse või teie eesmärkide muutudes kohandage vajaduse korral oma portfelli.

Investeeringute diversifitseerimine: kõige olulisem meeles pidada

Kokkuvõttes tasub veel kord rõhutada, et diversifitseerimine aitab vältida liigset sõltuvust ühest investeeringust, sektorist või turust. Siin on peamised aspektid, mida tasub meeles pidada:

Oluline ei ole ainult omada palju investeeringuid, vaid valida ka piisavalt erinevaid investeeringutüüpe ja arvestada erinevate riskiteguritega.
Portfelli saab jaotada varaklasside, sektorite, geograafia, investeerimisperioodi ja üksikute investeeringute järgi.
Portfelli sobiv jaotus sõltub investeerimiseesmärkidest, perioodist ja riskitaluvusest.
Diversifitseerimine ei taga kasumit ega kaitse kõigi kahjude eest, kuid võib aidata leevendada ühe ebaõnnestunud investeeringu mõju portfellile.
Portfelli on kasulik perioodiliselt üle vaadata ja kohandada, kui selle struktuur või teie eesmärgid muutuvad.