Tuletisinstrumendid: mis need on?

Tuletisinstrumentide mõiste on lihtne – need on finantsinstrumendid, mille väärtus või hind võib kõikuda seoses seotud kaupade või väärtpaberite, valuutakursside, intressimäärade, aktsiaindeksite, krediidireitingute või muude tegurite hinnamuutustega. Tuletisinstrumendid kujutavad endast finantsinstrumente, mis loovad varasid või kohustusi ja nõuavad vähe või üldse mitte alginvesteeringut. Kas tead, millised on tuletisinstrumentide tüübid, millal ja kuidas neid kasutatakse, kuidas neid finantsaruannetes kajastada ja milliseid riske need võivad kanda? Kui sa ei osanud vastata vähemalt ühele neist küsimustest, kutsume sind lugemist jätkama, et tuletisinstrumentide kohta rohkem teada saada.

Tuletisinstrumentide tüübid

Tuletisinstrumendid on sisuliselt lepingud kahe või enama osapoole vahel, mille hinnad sõltuvad alusvara hinnakõikumistest. Tavaliselt ostetakse neid instrumente vahendajate – maaklerite, erinevate platvormide või agentuuride kaudu. Nii Leedus kui ka mujal maailmas on tuletisinstrumendid väga populaarsed mitte ainult eraisikute, vaid ka juriidiliste isikute, näiteks pankade, korporatsioonide ja kindlustusfondide seas. Tuletisinstrumendid võib jagada kahte põhirühma: börsil kaubeldavad ja need, mis ei ole börsil kaubeldavad. Iga rühm jaguneb omakorda nelja põhiliiki: futuurid, optsioonid, swapid ja forwardid.

Futuurid: Need lepingud võimaldavad ostjatel osta vara kindlaksmääratud hinnaga kindlal tulevasel kuupäeval. Levinud kasutajad on näiteks põllumehed, kaevandajad ja muud tooraine tootjad, kes püüavad vähendada riski või maksimeerida oma toodete tulevast kasumit.
Optsioonid: Sarnaselt futuuridele määravad optsioonilepingud hinna, millega vara saab müüa. Kuid ostjal on õigus, kuid mitte kohustus, vara kindlaksmääratud kuupäevaks osta.
Swapid (CFD-d): Need lepingud võimaldavad kahel osapoolel vahetada alusvara hinnavahet. See instrument võib olla kasumlik, sõltuvalt sellest, kas kaupleja ostab või müüb.
Forwardid: Need on eelnevalt kokku lepitud lepingud, kus ostja on kohustatud vara ostma kindlaksmääratud kuupäeval kindlaksmääratud hinnaga. Ettevõtted kasutavad neid sageli intressimäärade ja valuutakursi riski maandamiseks.

Kuigi need tuletisinstrumentide tüübid on mitmekesised, on neil ühine eesmärk: riski maandamine, spekuleerimine tulevaste vara trendide üle ja tulu teenimine.

Millal kasutatakse tuletisinstrumente?

Leedus kasutatakse tuletisinstrumente mitmel eesmärgil. Esimene eesmärk on investeerimisriskide juhtimine. Näiteks need, kes soovivad kaitsta end kõikuvate intressimäärade ja ettenägematute tulemuste eest, valivad sageli fikseeritud intressimääraga investeerimisinstrumendid. Sellised platvormid nagu Profitus võimaldavad investoritel tagada fikseeritud tulud, mis ei ole mõjutatud turu kõikumistest, ja teavad täpset tootlust perioodi lõpus. Investeeringud võivad olla suunatud ka vara väärtuse suurendamisele ja kasumi teenimisele, milleks tuletisinstrumendid on tõhus lahendus. Lõpuks saab tuletisinstrumente kasutada ka diversifikatsiooniks, aidates investoritel riski hajutada.

Kuidas tuletisinstrumente kasutatakse?

Nagu mainitud, kasutatakse Leedus tuletisinstrumente peamiselt varade kindlustamiseks, täiendava sissetuleku teenimiseks või vara väärtuse suurendamiseks. Need võivad kaitsta hinnakõikumiste eest, tasandades kahjulikke hinnaliikumisi. Lühikesed positsioonid (laenatud varade müük) võimaldavad kasumit teenida ka hindade languse korral.

Spekuleerimine: Tuletisinstrumente saab kasutada kasumi teenimiseks langevatel turgudel, avades lühikesi positsioone, kui kaupleja ootab turu langust.
Tulu teenimine: See on üks riskantsemaid strateegiaid, eriti võimendusega, kus kauplejad peavad investeerima vaid osa (tagatise) positsiooni väärtusest. See võib tuua kõrget tulu, kuid sisaldab ka märkimisväärset riski, kui turg liigub ootamatult.

Tuletisinstrumentide näited

Tuletisinstrumentide alusvarad võivad olla valuutad, aktsiad, võlakirjad, indeksid, kaubad või isegi krüptovaluutad. Tuletisinstrumentide väärtust mõjutavad sageli alusvarade kõikumised, nagu hind, kogus või vahetuskursid. Mõnel juhul, näiteks swapide puhul, võivad väärtused jääda fikseerituks. Allpool on toodud mõned näited:

Forward-leping: Ettevõte A kohustub ostma kaupu ettevõttelt B 100 000 dollari eest viie aasta pärast, kuigi ettevõtte A finantsaruanded on eurodes. Et kaitsta end valuutariski eest, sõlmib ettevõte A forward-lepingu pangaga, et osta 100 000 dollarit kokkulepitud vahetuskursiga kindlal kuupäeval viie aasta pärast.
Futuurileping: Põllumees Jonas loodab augustiks koristada vähemalt 100 tonni nisu. Jaanuaris on turuhind 200 eurot tonni kohta ning hinna riski maandamiseks sõlmib Jonas futuurilepingu nisu jaoks 200 euro suuruse tonnihinnaga. Kui hinnad langevad 180 euroni, saab ta siiski lepingu järgset hinda.
Swap-leping: jaanuaril 2024 sõlmib ettevõte A kolmeaastase intressimäära vahetuslepingu ettevõttega B, kus igaüks laenab 100 000 eurot erinevate määradega. Kui muutuva intressimäär on kõrgem kui fikseeritud määr (3%), maksab ettevõte B A-le vahe, ja vastupidi, kui fikseeritud määr on kõrgem.
Optsioonileping: Ettevõte A sõlmib pangaga optsioonilepingu, et osta 100 000 dollarit 112 750 euro eest 1. jaanuariks 2030. Ettevõte võib lepingu kasutada, kui vahetuskurss on soodne.

Tuletisinstrumendid raamatupidamises

Raamatupidamises tuleks tuletisinstrumentidest tulenevad varad või kohustused kajastada ainult siis, kui need vastavad kajastamise kriteeriumidele või kui on tõendatud, et ettevõtte ressursse kasutatakse kohustuste täitmiseks. Tuletisinstrumentide varasid või kohustusi tuleks kajastada sarnaselt teiste finantsinstrumentidega. Ainult täidetud tehingud või kohustused tuleks registreerida.

Tuletisinstrumentide riskid

Nagu iga investeering, sisaldavad ka tuletisinstrumendid riske, mida tavaliselt mõjutavad alusvara volatiilsus, turuolukord või globaalsed sündmused. Tõhusaks riskijuhtimiseks on soovitatav diversifikatsioon. Näiteks saab hajutada sektoreid, sealhulgas peer-to-peer laenuplatvorme, aktsiaid või muid tuletisinstrumente, jagades investeeringuid mitme valdkonna vahel, et juhtida riske.